Κομβικής σημασίας ήταν η γενική συνέλευση της BriQ Properties, που κλήθηκε να εγκρίνει την απορρόφηση της Intercontinental International (ICI) μετά από περίπου δυόμισι χρόνια που μεσολάβησαν για την ολοκλήρωση της διαδικασίας. Πρόκειται για την πρώτη συγχώνευση εταιρειών ακινήτων, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Θυμίζουμε, ότι η συναλλαγή ήταν ιδιαίτερα περίπλοκη, με τρία στάδια, από τα οποία έχουν ολοκληρωθεί τα δύο. Το πρώτο στάδιο ολοκληρώθηκε στις 17/6 με την αγορά του τελευταίου ακινήτου της ICI από τη BriQ. Αποκτήθηκαν 17 ακίνητα έναντι του ποσού των 60,58 εκατομμυρίων ευρώ. Ωστόσο, επειδή τα ακίνητα χρειάζονταν ταυτοποιήσεις και νομιμοποιήσεις, η διαδικασία ήταν αρκετά χρονοβόρα. Η συναλλαγή χρηματοδοτήθηκε κατά 100% μέσω δανεισμού.

Το δεύτερο στάδιο αφορούσε την αγορά μετοχών της ICI από την Ajolico, βασικό μέτοχο της ICI με τιμή αγοράς 9,35 εκατομμύρια ευρώ έναντι αξίας 10,98 εκατομμυρίων ευρώ. Και αυτή η κίνηση χρηματοδοτήθηκε μέσω δανεισμού κατά 100%. Το τρίτο στάδιο αφορά τις ενέργειες μετά την έγκριση των γενικών συνελεύσεων, όπου οι δύο εταιρείες θα συγχωνευθούν έως το τέλος του Δεκεμβρίου. Με βάση τις οικονομικές καταστάσεις στις 30/6/2024 η BriQ έχει 3,24 ευρώ ανά μετοχή εσωτερική αξία και η ICI 3,87 ευρώ ανά μετοχή εσωτερική αξία. Σημειώνεται, πως για κάθε 1 μετοχή, οι μέτοχοι της ICI θα λάβουν 1,19444444444 μετοχές.

Τα οφέλη της συγχώνευσης
Στα κύρια οφέλη της συγχώνευσης για τη BriQ είναι ο διπλασιασμός της αξίας του χαρτοφυλακίου στα 283 εκατομμύρια ευρώ, ο διπλασιασμός των ετήσιων εσόδων από ενοίκια στα 21 εκατομμύρια ευρώ, η μείωση του κόστους λόγω συνεργειών που συμβάλλει στην αύξηση της κερδοφορίας με 1 εκατομμύριο ευρώ μείωση κόστους το 2025. Επίσης, επιτυγχάνεται αύξηση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου κατά 7,6% σε μεικτή απόδοση επί της εύλογης αξίας, ενώ αυξάνεται κατά τουλάχιστον 5,3% η μερισματική απόδοση το 2024.

Ταυτόχρονα, γίνεται διαφοροποίηση και διασπορά του χαρτοφυλακίου, ενώ η κεφαλαιοποίηση αυξάνεται στα 92 εκατομμύρια ευρώ με βάση την τιμή της μετοχής στις 5 Νοεμβρίου του 2024. Ταυτόχρονα, διατηρείται το μεγαλύτερο ποσοστό διασποράς μεταξύ των ελληνικών ΑΕΕΑΠ στα επίπεδα του 41,3%. Μετά τη συγχώνευση, το χαρτοφυλάκιο θα αποτελείται κατά 25% από καταστήματα, κατά 12% από ξενοδοχεία, κατά 30% από γραφεία και ακίνητα μεικτής χρήσης, κατά 30% από logistics και κατά 3% από λοιπά ακίνητα.

To 68% των ακινήτων θα βρίσκεται στην Περιφέρεια Αττικής, 18% σε νησιά και 14% σε άλλες μεγάλες πόλεις της ηπειρωτικής Ελλάδας. Πλέον, το 54% των εσόδων θα προέρχεται από την Alpha Bank, τη Sarmed logistics και τον όμιλο Quest. Nα σημειωθεί, ότι το 61% των εσόδων το 2023 προήλθε μόνο από τη Sarmed και τον όμιλο Quest. O δανεισμός μετά τη συγχώνευση θα είναι 133 εκατομμύρια ευρώ με ποσοστό μόχλευσης 47% και το μέσο κόστος δανεισμού από 5,6% θα μειωθεί σε 4,5% λόγω μείωσης του Euribor. Η BriQ θα εξετάσει το ενδεχόμενο πώλησης ακινήτων υπό την προοπτική μείωσης του δανεισμού της ή και την έκδοση εταιρικού ομολογιακού δανείου.