Το μεγάλο στοίχημα επανόδου της μετοχής σε ικανοποιητικά επίπεδα τιμής καλείται να πετύχει το επόμενο διάστημα η Dimand, καθώς από τη στιγμή της εισαγωγής των μετοχών στο Χρηματιστήριο έχει χάσει 43%. Όλα αυτά, τη στιγμή που ήδη βρίσκονται σε εξέλιξη 20 projects που αναπτύσσει η εισηγμένη και τα οικονομικά της μεγέθη με βάση τις προβλέψεις της Eurobank Equities θα είναι ανοδικά τα επόμενα χρόνια. Ειδικότερα, τo EBITDA το 2022 ήταν 7,1 εκατ. ευρώ, το 2023 19,3 εκατ. ευρώ, φέτος αναμένεται να φτάσει τα 62,5 εκατ. ευρώ, το 2025 τα 41,3 εκατ. ευρώ και το 2026 τα 74,2 εκατ. ευρώ με ζημίες 7,8 εκατ. ευρώ το 2022, οι οποίες το 2023 εξελίχθηκαν σε καθαρά κέρδη 13,2 εκατ. ευρώ, το 2024 εκτιμάται ότι θα φτάσουν τα 54 εκατ. ευρώ, το 2025 τα 32,8 εκατ. ευρώ και το 2026 τα 64,2 εκατ. ευρώ.
Σε ό,τι αφορά στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της εταιρείας, έχει πενταπλασιαστεί τα τελευταία 4 χρόνια, φτάνοντας σε gross development value κατά την ολοκλήρωση, ύψους 1,2 δισ. ευρώ έως και το 2027. Ποσό, που προέρχεται μεταξύ άλλων από το κτίριο της PwC στην Κηφισίας (yield 5,9%) που ολοκληρώνεται φέτος, τον Πύργο του Πειραιά (yield 6,1%) όπου αναμένεται να κάνει exit το 2025, το Μινιόν (yield 4,7%), το Hub 26 (yield 7%) στη Θεσσαλονίκη που ολοκληρώνονται και τα δύο φέτος, το κτίριο της Softex (yield 6,5%) στον Ελαιώνα που ολοκληρώνεται το 2026, το logistics center της Balkan Express (yield 6,5%) στη Θεσσαλονίκη με ολοκλήρωση το 2016, το Fix (yield 5%) στη Θεσσαλονίκη και το 3V στο Νέο Φάληρο (yield 7%) με ολοκλήρωση το 2027.
Η διοίκηση της εταιρείας προβλέπει ότι το 2024 θα είναι έτος ορόσημο με αναμενόμενη έξοδο από τέσσερα βασικά έργα (Minion, ΕΕΔΕ Πατήσια, Insignio και HUB 26 Θεσσαλονίκης).
Το κέρδος που θα φέρει το Project Skyline Σημαντικό ρόλο διαδραματίζει στα οικονομικά δεδομένα της Dimand το Project Skyline. Από πλευράς αποτίμησης, από το χαρτοφυλάκιο του Skyline αναμένεται ότι θα δημιουργηθεί κέρδος πάνω 40 εκατ. ευρώ (για την κοινοπραξία υπό την ηγεσία της Dimand στην οποία συμμετέχει και η Premia), κάτι το οποίο η Eurobank Equities αναμένει ότι θα αποκρυσταλλωθεί έως το 2025.
Χρησιμοποιώντας τις παραπάνω παραδοχές και υποθέτοντας ότι το capex χρηματοδοτείται κατά 75% με χρέος, αναμένει επιπλέον κέρδος μετρητών 40 εκατ. ευρώ από το χαρτοφυλάκιο κατά την έξοδο, το οποίο είναι πιθανό να πραγματοποιηθεί στο χρονικό διάστημα των ετών 2028-2030. Συνυπολογίζοντας έσοδο 27-28 εκατ. ευρώ έως το 2027 και με την παραδοχή περιθωρίου EBITDA άνω του 75% μετά την ολοκλήρωση των ανακατασκευών των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου, εκτιμάται ότι το σωρευτικό EBITDA μετρητών κατά την περίοδο έως το 2029 θα φτάσει κοντά στα 100 εκατ. ευρώ. Αθροίζοντας τα παραπάνω τρία στοιχεία, υπολογίζεται ότι η ονομαστική αξία για το Skyline ανέρχεται κοντά στα 160 εκατ. ευρώ ή 104 εκατ. ευρώ για την κοινοπραξία υπό την ηγεσία της Dimand.